大家好，我是国泰基金的彭凌志。自“力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和”被明确为重点经济工作以来，碳达峰和碳中和就成为了市场关注热点，实现碳达峰碳中和不仅有助于推动国民经济实现高质量发展，更有助于提升我国在全球产业链中的位置和定价权，相关行业投资潜力巨大。自4月下旬市场触底以来，中证光伏产业指数（931151.CSI）涨幅达57.4%，成为本轮反弹先锋。在当前位置，今天跟大家聊聊我们对于光伏板块的看法。

基本面来看，5月光伏装机需求维持高景气，海内外均有强劲需求支撑，数据显示，国内5月新增光伏装机6.83GW，同比增长140%，环比增长86%；海外5月电池组件出口约277.8亿元，同比增长94.7%，环比增长24.3%（数据来源：浙商证券《宁德发布麒麟电池，动力电池系统集成再升级》）。消息面光伏也有一些利好，如政策方面财政部近日下达超27亿元2022年地方电网光伏、风电等补贴，产业方面光伏龙头公司的HJT电池经德国哈梅林太阳能研究所测试M6全尺寸电池转换效率达26.5%，创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界记录。

碳达峰碳中和目标约束下，2022年光伏装机有望维持高增长，海外需求旺盛叠加国内分布式高增超势持续，光伏行业成长性显著。我们认为光伏板块全球需求确定性强，短期来看5月一线组件企业排产平均可达80%以上，维持较高水平。从海内外需求角度来看，从海外需求角度出发，美国反规避调查有取消可能，欧洲光伏装机有望翻番，海外光伏需求旺盛。同时，国内招标需求旺盛，分布式高增趋势明显，地面电站有望启动。重点关注下游组件及中间环节的逆变器。

长远来看，当前全球超 120 个国家已宣布“碳中和”目标，清洁能源转型迫切，太阳能光伏作为优质可再生能源，产业或将迎黄金发展期。而作为光伏产业大国，全世界电力需求将更加依赖于中国光伏产业，在“碳中和”长期政策推动下，光伏行业或极具投资潜力。长期看好碳中和板块的朋友可多多关注我在管理的国泰优势行业混合A（005819）、国泰成长价值混合A（010912）。投资者或可耐心等待行情分化后的机会，采用长期定投或逢低分批布局的方式参与板块投资。

【数据来源】

指数数据来源：Wind，区间选取：2022.4.27-2022.6.27。我国指数运作时间较短，过往表现不代表未来。

【相关产品】

国泰优势行业混合A（005819）

国泰成长价值混合A（010912）

【风险提示】

国泰优势行业为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等预期风险和预期收益的产品。国泰成长价值为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

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定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。