事件：

10月27日，A股三大指数收涨。板块方面，通信板块涨幅居前。中证全指通信设备指数（931160.CSI）全天涨幅为4.66%。

G+解读：

消息面上，10月24日，谷歌Anthropic发布声明，宣布谷歌将向Anthropic供应至多100万块专用AI芯片TPU以及附加的谷歌云服务，这笔交易价值数百亿美元。谷歌在声明中称，这是Anthropic迄今为止规模最大的TPU扩容计划。至此，Anthropic已与谷歌、亚马逊与英伟达三大芯片提供商达成合作。谷歌是仅次于亚马逊和微软的第三大云服务提供商，Anthropic扩大与谷歌合作的举措也表明其对谷歌专用AI技术的信心，同时也巩固了谷歌在大模型竞赛中作为主要投资者和关键基础设施供应商的地位。

（风险提示：上述内容仅用于行业表现说明，非个股推荐，不构成投资建议和承诺。）

光模块方面，根据LightCounting报告，800G光模块2023年开始应用，2024年起量约750万支，2025年需求量预计达到1800万支，2026年之后保持较高需求；1.6T光模块2025年开始应用，约270万支。高速光模块仍有供给缺口，麦肯锡预测，到2027年，800Gbps光收发器的产能将低于市场需求40%至60%；而到2029年，1.6Tbps收发器的供应缺口可能也将达到30%至40%。2026年1.6T光模块需求可能会达到2000万以上。

中信建投证券认为，2026年800G光模块需求仍然强劲，1.6T光模块有望快速放量。在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求，其在2022年底开始小批量，2023年和2024年的出货量都大幅增长。而AI对于带宽的需求是没有极限的，得益于网络较高的性价比，1.6T光模块有望加速应用。

国泰基金量化投资部认为：“AI软件的商业化进程正加速落地，解决了AI投资的“持续性”质疑；而北美基础设备/云服务提供商与OpenAI的频频合作，彰显着数据中心硬件需求难以满足的情形暂未缓解，通信设备领域投资机会值得密切关注。”

投资小贴士：

通信ETF是参与AI行情的好工具，若投资者长期看好，或可采取适时、逢低、定投的方式关注：

国泰中证全指通信设备ETF联接

（A类：007817，C类：007818，E类：022500）

国泰中证全指通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2020-2025上半年净值增长率/业绩基准（%）为1.32/-5.66，6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24，30.75/29.00，6.87/6.05。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。历任基金经理情况：艾小军(20190903至今) 。

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