【市场行情】

今日海外算力修复，中证全指通信设备指数(931160.CSI)、创业板人工智能指数(970070.SZ)盘中涨超4%。

注：iFinD。指数短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。

【上涨因素分析】

从近期美股的财报看，有几个点值得关注：

第一：2026年资本开支还在加速，谷歌（+97%）、Meta（+73%）、亚马逊（+53%）。此前市场预期2026年北美CSP资本开支增速在42%左右，从近期财报看capex增速大超预期。

第二，CPO的渗透超预期，但需要关注一下scale up和scale out。市场共识是scale up会是cpo的主场；scale out则依然由可插拔光模块主导。总体上cpo在scale up渗透对于光模块而言是一块增量，目前看并不是替代的关系。

情绪超跌修复，美股上周五修复，今日A股跟随。无论是A股还是美股，最近都面临资金、情绪的问题。美股方面，Anthropic更新插件引致软件板块恐慌情绪外溢，叠加美联储主席更迭等因素，权益市场表现疲软。A股方面，自1月底到现在成交量持续萎缩，高位板块容易崩溃。但美股上周五已强势修复，因此今日A股情绪有所修复。

【后市展望】

美股财报再度印证AI确定性，算力供应仍然短缺。谷歌在财报中透露，Gemini 3.0成为公司历史上采用最快的模型，Gemini应用月活跃用户超7.5亿。此外，Google宣布与Apple合作开发下一代Apple基础模型。AI基建方面，谷歌管理层表示投资将在全年逐步增加，公司目前仍处于算力供应紧张状态，预计算力紧缺将贯穿全年。同时管理层强调AI投资已在各业务板块产生实际收入回报。此外，微软表示Azure AI依然供不应求，亚马逊表示变现速度取决于安装速度等。总体而言，目前产业趋势进展良好，算力依然是景气首选。

紧随光模块、服务器等核心环节，专注算运存力布局机会。从产业环节看，A股光模块、服务器等环节位于全球AI产业链核心位置，建立了深厚的壁垒，取得了较强的份额优势。在2026年资本开支大超预期的背景下，光模块、服务器等环节的景气度再度加强，有兴趣的投资者或可持续关注国泰中证通信ETF联接C(007818)、国泰创业板人工智能ETF发起联接C(025493)。

风险提示：

以上基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。国泰创业板人工智能ETF发起联接C资产投资于创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

本速评提及个股仅供参考，不作为股票推荐，不构成投资建议和承诺。指数/个股短期涨跌仅供参考，不代表未来表现。观点随市场环境变化，不构成投资建议。提及基金风险收益水平各不相同，请选择与自身风险偏好匹配的产品，谨慎投资。如涉及基金收益分配原则详见基金法律文件
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 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。