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后市创业板指可能会跑赢创50?

发布时间:2018-04-25 09:56
来源: ETF和分级圈
作者: ETF和分级圈

昨天股票市场在扩大内需的政策刺激下,着实风光了一把,可能由于高处不胜寒,今天股市则稍稍回吐了昨天的涨幅,不过最后总结起来还是小盘股又双叒叕战胜了大盘股。除此之外,市场上的热点也是层出不穷,我们持续推荐的军工医药食品饮料继续表现不俗。今天主要谈一个大家可能忽略的小细节。

 

 

这个小细节就是今天创业板50涨幅落后于创业板指数0.48个百分点,这是自2月7号创业板见底以来的最大幅度。我们统计了下自今年2月7号以来的49个交易日中,有41个交易日创业板50振幅要大于创业板指,比例达到84%(历史均值为60%),这一数值我们认为说明了两个问题:

 

1、创业板50波动性更大,这个比较容易理解,因为创业板50采用成交额方式编制,本身带有较强的反转属性,而创业板指数采用的是流通市值编制,相对来说反转力度不强。

 

2、自2月初见底以来创业板的主流趋势是估值修复,经过近50个交易日的反弹,板块低估效应正在逐渐衰减。

 

为了帮小伙伴们对比,这里特意截取了创业板的几个关键时间点,如下图所示,在创业板的3段反弹行情中,第一段是在2015年年中,大家都知道2015年的市值效应很强,所以偏向市值风格的创业板指数会更强一些。而2017年年中和今年年初的两轮反弹行情中,反转效应占据了更大的优势,但从历史均值来看,创50的振幅胜率在60%左右(就是创50振幅比创业板指大),所以一旦创业板50的振幅开始慢慢落后,也就大概率意味着创业板指的表现后市可能优于创业板50指数。所以大家接下来一段时间可以重点关注下这两个指数的振幅对比,我们觉得这一信号还是有很大指导意义的。

 

 

先说下结论,如果创50振幅持续小于创业板指,那么未来创业板指的表现可能会优于创50指数,同时覆盖了更多成长板块的中小创在接下来的几个月会大概率走出结构性分化行情

 

 

 

 

其实大家关注今年的热点也大致能够了解到,不管是贸易战围绕的话题(限制中国成长性产业链及“中国制造2025”)还是今年轮涨的医药(行业PE:38)、军工(行业PE:79)都隐含着“高成长”的影子。此外根据之前国家队资金布局以及一季度机构持仓调整也说明了目前成长性板块的机会相对来说更大一些。再叠加上近期央行连续的降准,流动性的释放相对而言也会更加利好成长板块。

 

我们用最近市场成交数据做了个简单统计,可以看到每天1亿成交额推动的板块涨幅排序,所以如果今年流动性适当放松的话,中证500和创业板走出结构性行情的机会更大一些。

 

 

行业上今天医药板块一支独秀,再次成为市场领涨板块。国家卫生健康委员会明天上午会召开专题新闻发布会,介绍《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》和医院互联网医疗服务有关情况。事实上,关于医药行业,不仅基本面上业绩优秀,业绩预告利好报告类型中医药行业的数量名列前茅,而且政策面上也频出利好,前有对仿制药和创新药的大力推行(可点击《大吉大利,今晚吃药》),后有互联网医疗的相关意见。因此,大家后续可以多多关注医药指基(160219)

 

 

 

最后再关注一下贸易战。美国财政部长史蒂芬·姆努钦将在几天后访问中国,小伙伴们的朋友圈里对美国派出的这位代表可能带来的谈判结果并不乐观,因为这个人和他带来的代表团里的几大要员,都偏鹰派。

 

中美贸易战目前的进展,目前已经进入了精准打击的阶段:美国攻击“中国芯”,中国则扼住了特朗普的命脉——“美国农”。下表展示了中美贸易战开打以来的历次交锋记录:

 

 

 

那么,为啥农业是特朗普的命脉呢?

 

因为美国的农业产业主要集中在美国的中部地区,刚好是特朗普占优势的区域。那么中国打出的农业牌则可能对共和党的票仓产生较大的冲击。其中印第安纳(IN)、北达科他 (ND)和密苏里 (MO)是传统的农业州,也是特朗普想要极力争取的摇摆州。所以特朗普会派出代表前来谈判,但能谈成什么样子,有一个词叫做“谨慎乐观”,大概也就这样了吧。

 

 

那么,贸易战是否会轻易结束呢?

 

不太容易。最近一个词很热——“修昔底德陷阱”,简单而言就是老大不喜欢老二的崛起。回顾历史也可以发现,自从美国成为霸主之后,历任世界第二的发展轨迹都如同一条抛物线,在接近美国的时候发生了拐头的迹象。所以中国目前也毫无悬念地成为美国最为针对的目标,因此整个趋势或许在较长一段时间内难以改变,但是阶段性或许会出现一些喘息和转机。

 

风险提示:无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,其中分级B内含杠杆机制,预期收益预期风险有所放大,要有着坚定看好的信念,并能够承受相应风险的心理才买,有点犹豫宁可错过也不要乱入哦。以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。

 

如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。