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医药见大顶?不存在的

发布时间:2018-05-14 10:00
来源: ETF和分级圈
作者: ETF和分级圈

上周末复联3上映,燃爆了整个朋友圈,在这之前,好多人估计都经历了被剧透的烦恼,因为电影实在太好看,好多小伙伴就是憋不住要发朋友圈感叹下,好多小伙伴就是手贱要点开朋友圈看一下,然后就被剧透了。

 

再开个脑洞,如果贸易争端愈演愈烈,以后像复联4、复联5这样的电影会不会不让引进,不要说剧透,到时候想剧透都没得剧透了。好在周末美国总统特朗普的表态,给贸易争端降了降温,他发布推特称:我们正在为中兴通讯提供一种快速恢复业务的途径。言外之意就是中兴事件可能有转机哦,这也一定程度缓解了市场对于贸易争端愈演愈烈的担忧,毕竟不到万不得已,贸易战是杀敌一千自损八百的无奈之策,贸易战是假,趁机漫天要价或是真。

 

另外本周还有一个值得关注的事件是,明天MSCI公司将公布纳入MSCI 指数A股的最终入选公司名单,预计将在原有235只股票的名单基础上产生一定变动,但仍将以金融、食品饮料、地产、医药、电子、家电等行业为主。

 

A股“入摩”有望在短期继续提振市场对白马消费尤其是大众消费品板块的信心。看吧,和最近涨得好的板块,是不是很一致——消费和金融。

 

 

这里的MSCI是激发因素,内在驱动还是业绩,比如圈主最爱的食品和医药。一个月前食品大幅调整的时候,我们就觉得食品饮料并没有狗带,好吗?

 

 

同样的,近期又有小伙伴问到类似的问题,医药表现这么好,见大顶了吗?我们本着负责任的态度告诉大家,不存在的。我们给大家剧透一下医药可能怎么走的理由,12345……点。 

 

首先是不得不提的创新药。像近期率先获批的硫培非格司亭19K(恒瑞医药)和安罗替尼,另外,艾博卫泰、安罗替尼(中国生物制药)、呋喹替尼、丹诺瑞韦、苯烯莫德(冠昊生物)、吡咯替尼(恒瑞医药)、奈诺沙星(浙江医药)等品种的临床、毒理、药学审评也已经完成,绝大多数品种已经进入生产现场检查阶段,括弧里的这些企业都是国内创新药企业的代表

 

上面这些都名字很绕口,圈主早在《医药指数基金经理的快乐与忧愁》里吐槽过了,不过记不住没关系,只需要知道,这些创新药都是超腻害的,创新药大潮正向我们开启。拿恒瑞医药的硫培非格司亭(19K)来说,它是临床上可以用于肿瘤患者化疗相关的中性粒细胞减少症,上周5月8日硫培非格司亭(19K)已经完成审评,处于待制证状态,有望于近期正式获批上市,然后开始贡献收入和利润,据长江证券研究所医药研究小分队测算,19K有望成为10亿元级别产品。

 

除了创新药物,创新疫苗也很厉害。据上市公司公告,康泰生物的人二倍体狂犬(MRC-5)疫苗处于生产现场核查阶段,13价肺炎结合疫苗处于三期临床;沃森生物的13价肺炎结合疫苗已经申报生产批件,2价HPV疫苗处于三期临床揭盲阶段;智飞生物代理的默沙东4价/9价HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗已经获批,这些产品都处在上市前的冲刺阶段,产品上市后有望贡献较大业绩弹性。

 

最后容易被大家忽视的还有一类药物——生长激素,生长激素行业在过去两年快速发展,两家行业龙头金赛药业(长春高新控股子公司)和安科生物都实现了业绩高增长,未来生长激素行业在过去两年快速发展,两家行业龙头金赛药业(长春高新控股子公司)和安科生物都实现了业绩高增长。

 

创新药物和疫苗已成为医药板块最炽手可热的品种,截至2018年1季度,累计已有82个国产临床申请(IND)申报。预计全年国产新药临床申请(IND)数量大概率超过250个,甚至2018年上半年临床申请(IND)数量有望超过2017年全年。国产新药临床申请(IND)数量持续爆发,国产创新药井喷式爆发的态势或已经非常明确。

 

注:如觉字小,可点击图片放大

 

创新药很酷,但医药板块另一大类——仿制药也不能忽视,毕竟医药板块只靠创新药的话,一口吃不成大胖子,一款新药从研发到上市,10年左右,仿制药不光周期相对短一点,而且在已经有前人铺路的情况下,研发风险也相对较小,所以企业也愿意投入一部分精力资源在仿制药的研发上市上。特别是政策鼓励仿制药发展,尤其是对于通过一致性评价的品种,在采购、医保、税收等多方面给予支持,明确提出替代原研药品,仿制药或也是未来一大亮点之一。

 

另外还有像大国制造和崛起大背景下,重点领域之一的医药创新器械,处方外流、医院药占比、药品零加成等政策推动下受益的医药零售行业,以及消费升级下中药和医疗服务机会。

 

如果今年医药投资逻辑主线是创新药的话,那么仿制药、创新器械、医药零售、医疗服务等就是锦上添花的副线,这些加在一起,造就了今年甚至未来几年医药板块的景气度,详情可点击《大吉大利,晚上吃“药”》、《创新药——医药板块中的战斗机?》和《我有病啊,你有“药”吗?》查看。

 

最后拿分级圈一小伙伴的留言来做总结,也算是呼应文章标题,2018年全年,可能正如下面这位同学所说,医药可能会有不错的机会哦。

 

 

如果说一季度医药投资还带有部分主题性质的话,那么下半年伴随不断有国产创新药品种获批,伴随着相关上市公司业绩不断兑现,医药板块或更加值得关注。就像今年的军工,也是这个逻辑,一季度短期有主题事件驱动性质,中长期伴随军改影响消除之后订单放量,行业基本面改善,加上和自己过去相比的估值优势,现阶段的军工或是不错的定投板块,相关标的有场内的军工ETF(512660)和场外的军工基金(501019),前者流动性好,后者支持自动扣款定投。

 

风险提示:无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金,其中分级B内含杠杆机制,预期收益预期风险有所放大,要有着坚定看好的信念,并能够承受相应风险的心理才买,有点犹豫宁可错过也不要乱入哦。以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。

 

如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。