摘要：特斯拉人形机器人第三代新品有望发布，2026年量产指引值得关注。

事件：

9月8日，A股三大指数涨跌不一，上证指数、深证成指上涨，创业板指下跌。板块方面，机器人、新能源车等板块涨幅居前。中证机器人指数（H30590.CSI）全天涨幅为4.36%。

G+解读：

消息面上，9月2日，特斯拉正式发布其“宏图计划”第四篇章，相比前三篇，此次文件关于AI和机器人内容占比明显提高。同时，马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位，他表示FSD和Optimus的规模化将是最为重要的事项，预计未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。此外，特斯拉正在请求投资者批准首席执行官马斯克的另一项巨额薪酬计划。该计划显示，如果特斯拉在未来十年内达到某些运营上的里程碑，马斯克将获得12批股票，共计4.23亿股。假设股票数量保持不变，按照当前股价计算，最大潜在价值约为9750亿美元，而马斯克也将拥有其长期追求的25%的投票权。其中的一些运营里程碑包括：交付2000万辆特斯拉汽车、1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人、100万辆Robotaxis商业运营等。

国产链上，宇树科技发布消息称其将在四季度提交IPO申请，届时公司的相关运营数据将正式披露。今年7月，据中国证监会官网显示，宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。国内运控领先的机器人企业上市在即，人形机器人国产链催化不断。

（风险提示：上述内容仅用于行业表现说明，非个股推荐，不构成投资建议和承诺。）

工业机器人领域，经过近两年的库存消化期后，2025年上半年市场也呈现阶段性回暖态势。2025年7月我国工业机器人产量为6.4万台，同比增长24%；2025年1-7月我国工业机器人累计产量为44.7万台，同比增长33%。从长期视角来看，随着算法得优化与数据的积累，未来工业机器人市场的重心也将逐渐向智能机器人倾斜，进一步提升机器人在复杂应用场景中的渗透率。

国泰基金量化投资部认为：“展望后续，特斯拉人形机器人第三代新品有望发布,2026年量产指引值得关注。国产链下半年资本运作、订单出货等消息将不断催化。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地。国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来重要投资机遇。”

投资小贴士：

从历史走势看，机器人板块标的整体波动较大，若投资者长期看好该板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注： 

国泰中证机器人ETF发起联接

（A类：020289  C类：020290）

国泰中证机器人ETF发起联接基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：提及公司和个股不构成推荐，不作为投资建议。指数短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。上述ETF基金均属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述ETF基金均为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。上述联接基金的目标ETF均为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。