【市场行情】

周三，美伊两周停火消息落地、并同意于4月10日开启谈判，市场风险偏好显著回升，国际金价强势反弹重返 4800 美元/盎司关口。中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）、中证有色金属矿业主题指数（931892.CSI）、AU9999黄金现货合约同步冲高。(注：行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。需注意金价可能的回调风险。)

【本次黄金板块集体走强的核心驱动】

1、地缘缓和 + 流动性修复。中东冲突短期降温，霍尔木兹海峡通航预期修复，前期流动性冲击带来的被动抛售告一段落，黄金从 “变现资产” 回归避险与抗通胀主线。

2、降息预期抬升。美国联邦基金期货今日普遍走高，12月合约上涨14个基点，市场对美联储年内降息预期升温。

3、央行购金结构性支撑。中国央行连续17个月增持黄金，全球央行3月仍净买入，欧元区为购金主力，增量远超土耳其等个别国家的减持量。主权买盘为金价提供坚实底部。

短期来看，市场仍在观望美伊谈判进展，金价波动率仍处高位。但由情绪与流动性主导的剧烈波动已明显收敛，黄金中长期配置逻辑进一步强化：去美元化趋势延续、全球央行持续购金、黄金作为对冲货币贬值与信用风险的核心工具价值不减。

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风险提示：

国泰黄金ETF联接基金成立于2017-05-02，本基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。

国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C、国泰中证有色金属矿业主题ETF发起联接C为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。以上基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。国泰中证沪深港黄金产业股票ETF联接C可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金经理吴可凡自基金成立日起开始管理本基金至今。

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