【市场表现】

截至午间收盘，今日沪指涨0.57%，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.14%，半导体产业链大涨，半导体材料设备指数上涨4.66%，科创芯片指数上涨4.80%。（注1）

【上涨因素分析】

今日半导体板块大涨主要受宏观情绪回暖与产业核心技术突破预期的双重驱动：

首先，周末霍尔木兹海峡局势释放相关利好，显著提升了市场的风险偏好。

其次，“华为韬定律”的持续发酵引爆了产业预期。在传统摩尔定律演进放缓的背景下，该定律强调通过系统架构、先进封装（如2.5D/3D）、光网络互联以及软硬件协同等系统级创新，来实现晶体管密度与实际算力性能的跃升。华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波表示，将于今年秋季面世的麒麟手机芯片率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。

【后市展望】

展望后市，在“自主可控+AI创新”的双轮驱动下，半导体板块具备较强的持续性与确定的长期配置价值：

（1）国产算力市场空间巨大，成长性强，自主可控支撑长期成长。 在国内大型云厂商、电信运营商及政企等核心买家强劲需求的驱动下，国内AI算力市场的潜在总规模正以较高的复合增速扩张。更重要的是，供应链本土化已成为不可逆的长期趋势，核心算力芯片及制造设备的自给率有望从当前水平实现跃升。这种强烈的“自主可控”刚需，或为国产算力产业链上的企业提供坚实的订单保障与长期的成长确定性。

（2）AI注入超高景气度，半导体景气正向全产业链扩散。 当前AI带来的需求爆发已不再局限于单一的先进算力芯片，而是呈现出强劲的“溢出效应”。例如，AI基础设施功耗的指数级增加正极大拉动对电源管理等模拟芯片的需求，这直接推动了国内成熟制程代工产能步入紧缺的“上行周期”。同时，这种超高景气度正全面蔓延至高端存储、半导体制造设备、先进封装测试以及高阶PCB材料等各个细分环节。全产业链的共振复苏与业绩改善，意味着半导体板块的全面景气周期已经开启。

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注1：数据来源ifind，截至2026.5.25 11:30；半导体材料设备931743.CSI、科创芯片000685.SH指数的历史短期涨跌幅数据不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

上述基金（除国泰半导体制造精选混合发起C外）为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金（除国泰半导体制造精选混合发起C外）主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰上证科创板芯片ETF发起联接C、国泰上证科创板人工智能ETF发起联接C投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。

国泰半导体制造精选混合基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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