【市场表现】

今日市场大跌，半导体板块领跌。从盘面来看，今日半导体板块的大幅回调，主要是由于前期板块累积涨幅过大，在重磅利好密集兑现后引发了资金“利好出尽”的阶段性踩踏。在华为正式发表“韬定律”等一系列产业催化剂的连续刺激下，半导体板块短线积累了大量的获利盘。短期多头动能出现力竭，部分敏感资金顺势抽离，从而引发了板块的技术性调整与剧烈震荡。

【后市展望】

尽管短期内遭遇了较为剧烈的泥沙俱下，但从长周期来看，半导体板块的核心投资逻辑并未发生动摇，中长期投资价值依然强劲。当前，行业内部的多重核心叙事仍在持续共振：一方面，“韬定律”等前沿技术演进不断拓宽行业成长的天花板，而国产算力在自主可控大趋势下的加速崛起，更是为本土供应链带来了历史性的结构性机遇；另一方面，存储芯片价格的大涨正切实改善企业基本面，叠加后续重量级“两存”企业上市预期的催化，整个板块未来依然具备极强的爆发力和想象空间。

面对当下的剧烈波动，投资者需保持理性与战略耐心，待市场恐慌情绪充分宣泄、板块在关键均线附近缩量企稳后，采取逢低分批布局的策略，或是更佳选择。

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上述基金（除国泰半导体制造精选混合发起C外）为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金（除国泰半导体制造精选混合发起C外）主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰上证科创板芯片ETF发起联接C、国泰上证科创板人工智能ETF发起联接C投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。国泰半导体制造精选混合基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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