【板块大涨原因分析】        

消息面上，美联储鹰派预期边际松动，金价昨夜重新触及4100美元/盎司关口。 7月1日，美联储主席沃什在欧央行论坛上表示“过去四周通胀预期已经下降，通胀风险也再次降低”；当日公布的美国6月ADP就业仅新增9.8万人（预期11.8万，前值12.2万）和ISM制造业PMI降至53.3（预期54）。经济降温信号与通胀缓和预期共振，市场对美联储加息的押注概率小幅回落。

板块的悲观情绪或已充分定价，黄金股估值处于历史洼地。 此前在美联储鹰派预期、强美元及AI赛道资金虹吸三重压力下，黄金股票ETF近期持续调整，而当前头部矿企估值已回到极低水平。

【后市展望】

黄金的中长期叙事未破：财政赤字、地缘紧张及货币担忧等因素仍然支撑黄金需求。即使短期受制于通胀和鹰派政策倾向，中长期央行购金+去美元化逻辑仍为黄金提供坚实底部

感兴趣的投资者或可关注：

国泰黄金ETF联接C(004253)：直接跟踪国内金价；

国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(021674)：或具备更高的业绩放大属性。

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上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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