【下跌因素分析】

1、韩国投资证券盘前发布2Q26 预期，把海力士二季度营业利润预估下调到60.4万亿韩元，低于一致预期大约7%-8%；同时下调2026年和2027年营业利润预测，幅度分别约9% 和11%。理由是HBM涨价相对其他产品较少及长协影响，此举引发市场担忧。

2、近期市场整体萎靡，上周宽基普跌，泥沙俱下，今日情绪暂未修复，流动性进一步收缩。

【后市展望】

存储行业供需缺口将持续放大，价格有望长期维持高位。从行业基本面来看，当前全球存储市场供给年增速仅约30%，而需求年增速高达40%以上。由于扩产产能预计要到2027年下半年才会陆续释放，供需失衡的局面至少将持续至2028年。短期内，长鑫上市传闻等事件虽带来资金兑现压力和板块波动，但半导体设备与存储景气度高度相关，且扩产带来更多确定性。待企稳之后，投资者可重点关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）、国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(019633）的相对低位布局机会。

AI算力需求持续强韧，通信板块二阶导向上趋势明确。海外巨头动态有力驳斥了市场此前对算力过剩和芯片延迟的担忧。Meta锁定长期产能并计划于2027年实现AI算力翻倍，英伟达亦证实单季度营收将突破千亿美金，且Rubin ultra芯片并未延迟至2028年。本轮AI技术革命迭代极快，2027年AI整体市场规模增速将超越2026年，贝塔二阶导为正，驱动光模块、PCB等细分赛道增速进一步抬升。7月中下旬台积电、ASML及北美四大云厂将陆续披露财报，可持关注边际变化，短期波动不改长期趋势，或可持续关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）、国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）。

近期波动确实较大，重要事件节点前后兑现需求，加之情绪萎靡，整体需要注意风险。中期产业趋势仍然坚韧，投资者仍可关注相关核心产品。

风险提示：指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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