【上涨因素分析】

1、WAIC开幕在即，时间7.17-7.20已经临近，大会齐聚顶级科学家、企业家、各行业名流。

2、此前下跌很大程度上源于交易层面，其中韩国去杠杆或为主因，近期交易层面的压力或已得到较好消化，逐步进入布局期。实际上产业趋势并未改变，关于Meta的“算力过剩”更是一则笑话，报道称Meta计划在2027年将整体AI算力翻倍至14吉瓦（GW）。英伟达近期也称季度营收将突破千亿美金。实际上AI仍在加速。

3、业绩预告披露末期，今日或有更多亮眼财报披露，其中PCB链条、光模块链条、被动器件等公司均有望交出耀眼的季度答卷。

【后市展望】

综合而言，产业趋势上看AI的市场仍在迅速扩容。在下游算力需求高速增长背景下，Capex增长速度依然高企。从趋势上看，行业的beta仍然强劲，明年全球AI capex有望接近1.5万亿美金，并带动AI产业链上下游共同繁荣。

光方面，作为数据中心互联的主要器件，远期叙事和短期业绩共振。存储方面，全球供需缺口或继续扩大，芯片涨价、存储扩产为半导体产业链注入强势动能。此外，国产算力芯片、PCB上游等赛道也值得关注。

有兴趣的投资者可持续关注AI浪潮五虎上将：

PCB扩产上将军——国泰中证机床ETF发起联接A（017471）、国泰中证机床ETF发起联接C(017472)

存储上将军——国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接A(020278)、国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接C(020279)

光之运力上将军——国泰中证全指通信设备ETF联接A(007817)、国泰中证全指通信设备ETF联接C (007818)

存储扩产上将军——国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A(019632)、国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(019633)

算力芯片上将军——国泰上证科创板芯片ETF发起联接A(024853)、国泰上证科创板芯片ETF发起联接C(024854)

不过，虽然我们看好Q3的行情，但是短期依然存在波动因素。例如国际上韩国宣布可能加息、美股财报也有一定不确定性，国内巨头IPO前后可能仍有部分兑现需求。还是要注意风险，追高需谨慎，低位布局或能走的更远。

风险提示：指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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