今日开盘市场萎靡，上证跌超0.8%，通信设备指数（931160）盘中跌超6%。

【下跌因素分析】

1、交易层面，中美元首峰会后存在一定兑现。此外节前避险资金流出，造成一定卖盘压力。

2、周末发酵美国议员提案引发禁令担忧。近日美国参议员提出《保护国家安全系统免受中国光收发器影响法案》，拟禁止中国光收发器进入美国国家安全系统。法案的限制范围进一步拓宽，涵盖目前中国主要的光模块供应商。但是，我们需要明确：（1）该法案的限制仅针对美国国安部门，未包括私营部门。当前美国国安领域的供应商主要为美国本土厂商，中国厂商供应的主要是美国的云厂等私营部门，影响较小。（2）前不久刚落地的FCC细则并未针对中国光模块提出限制，短期之内FCC频繁更改概率不大。（3）中美关系总体走向合作，其中部分反华议员为博取政治利益而提出极端提案系正常现象。且从公开资料看，本次提案的议员过往提出了众多反华法案，但是大多停留在提案阶段，基本没有能落地的。

【后市展望】

AI产业趋势近期不仅未见衰减，反而更加强烈。2023年来，AI产业革命浩荡，其投资规模之大、影响范围的横幅和纵深非以往众多之科技革命可比。

Scaling law指导大模型走过了数年，当前已在AI漫剧、Coding等领域实现令人惊奇的成果。展望后市，模型有望在RSI能力的赋能下形成新的飞轮。越强的模型--越强的自我进化能力--更强的模型，模型性能或进一步成长。

投资端，从半导体器件看，当前存储板块仍为景气度核心方向之一。半导体设备深度受益于存储扩产，且有长存上市的事件催化，值得持续关注。此外，AI浪潮汹涌，光互联系数据中心组网的核心能力，尽管短期在政策面上有所扰动，但通信板块业绩高增，基本面强劲。回调后具备更佳性价比。可持续关注国泰中证通信ETF联接C(007818)、国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(019633)、国泰半导体制造精选混合发起C(025687)。

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其余基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

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