摘  要

1.受移动端影响，4月游戏市场规模整体微降，昨日国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）下跌。部分产品前期运营活动增势减退，新品提振市场的效果还未显现；客户端游戏市场增长，但增量有限，难以抵消降幅。版号方面，本月20日国家新闻出版署公布了5月国产网游审批版号名单，此次共96个游戏过审。5月开始，随着重点新游戏的陆续上线，新品对市场的提振效果有望逐步显现。感兴趣的投资者或可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）。

2.夏季用电高峰将至，电力板块受到市场关注，国泰国证绿色电力ETF发起联接C（018035）逆势上涨。国家能源局此前预计今夏迎峰期间全国电力供需形势将维持总体紧平衡。24年底，预计并网风电和太阳能发电合计装机规模将超过煤电装机，占总装机比重上升至40%左右，部分地区新能源消纳压力凸显。近期，在总书记主持的企业和专家座谈会上，深化电力体制改革成为重点研讨方向，为市场带来积极信号。随着AI大模型的不断演进，电力的供需格局或产生新的变化。感兴趣的投资者或可关注国泰国证绿色电力ETF发起联接C（018035）。

正  文

一、大盘分析

昨日市场全天震荡调整，创业板指、深成指双双跌超1%。盘面上，电力、电网产业链继续逆势拉升，其中绿电、智能电网方向领涨。总体上个股跌多涨少，全市场超4100家个股下跌。沪深两市昨日成交额7417亿，较上个交易日缩量331亿。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.35%。

消息面上，昨日上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市规划资源局、市税务局等四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施。昨日，国家通讯社发文称要壮大耐心资本，不受短期市场波动干扰，立足长远。

二、游戏板块

受移动端影响，4月游戏市场规模整体微降，昨日国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）下跌。5月开始，随着重点新游戏的陆续上线，新品对市场的提振效果有望逐步显现。

据某数据研究机构统计，2024年4月，中国游戏市场实际销售收入224.32亿元，环比下降4.21%，同比下降0.27%，移动游戏市场为降幅主要来源。部分产品前期运营活动增势减退，新品提振市场的效果还未显现；客户端游戏市场增长，但增量有限，难以抵消降幅。4月，中国客户端游戏市场规模为56.42亿元，环比上升2.06%，同比上升1.47%；移动游戏市场实际销售收入为159.05亿元，环比下降6.18%，同比下降1.93%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为14.18亿美元，环比下降0.65%，同比增长7.03%。

来源：中国游戏产业研究院&伽马数据（CNG）

版号方面，本月20日国家新闻出版署公布了5月国产网游审批版号名单，此次共96个游戏过审。从厂商来看，此次版号所属厂商并无大厂的身影，但有不少中腰部上市公司获得版号。

5月开始，随着重点新游戏的陆续上线，新品对市场的提振效果有望逐步显现。据某券商统计，近期多家厂商将上线或测试新品。此外，上周五的iOS大陆地区游戏畅销榜前十中，有三款游戏为两周内上线新游。感兴趣的投资者或可关注国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）未来的投资机会。

三、电力板块

夏季用电高峰将至，电力板块受到市场关注，国泰国证绿色电力ETF发起联接C（018035）逆势上涨。

国家能源局此前预计今夏迎峰期间全国电力供需形势将维持总体紧平衡。华北、华东、华中、西南、南方等区域中有部分省级电网电力可能供应偏紧。具体来看，预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，新能源发电累计装机规模将首次超过煤电装机规模。24年底，全国发电装机容量预计达到32.5亿千瓦，同比增长12%左右。其中，非化石能源发电装机合计18.6亿千瓦，占总装机的比重上升至57%左右；并网风电和太阳能发电合计装机规模将超过煤电装机，占总装机比重上升至40%左右，部分地区新能源消纳压力或凸显。

提升新能源消纳能力、保障风光发电利用率、建设绿电市场是自15年开始的本轮电改的题中之义。近期，在总书记主持的企业和专家座谈会上，深化电力体制改革成为重点研讨方向，为市场带来积极信号。在此次座谈会后，国家电投表示，要以改革深化提升推动高质量发展，加快增强核心功能、提升核心竞争力，努力打造世界一流清洁能源企业，当好构建新型电力系统和新型能源体系的主力军和排头兵。

随着AI大模型的不断演进，电力的供需格局或产生新的变化。据某券商援引的第三方机构估计，到2026年，中国数据中心用电量将达到300TWh左右，占总用电需求将近3%。据该券商测算，到2030年，传统数据中心、AI、加密货币这三个行业合计用电量将达2921TWh，约占全球电力需求的8.5%，其中AI占4.9%，AI或将成为影响全球电力供需格局的关键变量。当前，为了降低电力成本，越来越多的数据中心选址倾向于三北地区等新能源资源优质的地区，电力消费模式或出现需求侧向发电侧靠近的新趋势。

来源：IEA《电力2024》报告，财联社AI daily公众号，海通证券研究所

长期来看，电改进一步深化、总需求逐步复苏、AI持续增长都构成对电力，尤其是绿电行业的利好支撑。感兴趣的投资者或可关注国泰国证绿色电力ETF发起联接C（018035）未来的投资机会。

国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.06.24。自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：13.54/6.80，-27.19/-31.35，33.17/31.49。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰国证绿色电力ETF联接C成立于2023.3.8，业绩比较基准为：国证绿色电力指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，自成立以来-2023年度增长率/业绩基准（%）：-5.75/-5.59。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。 

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

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